目录
- COIN50是什么？
- 什么是市值加权指数？
- COIN 50 的指数成分
- COINBASE 指数COIN50包括哪些加密货币？
- COIN50 的绩效表现
- COIN50有什么风险？
- 如何买卖COIN50？
Coinbase推出新指数COIN50，追踪符合基本标准的前50种数字资产。该指数也以COIN50-PERP永续合约形式提供交易，支持最高20倍杠杆。
COIN50指数旨在为加密投资者提供广泛的市场代表性，包括比特币、以太坊等主流资产。其成分资产按市值加权，其中比特币占50.3%，以太坊27.5%，Solana、XRP和狗狗币等共占约11.2%。与现有的加密指数相比，COIN50更全面覆盖多个加密领域，而不仅局限于基础设施类资产。
COIN50是什么？
COIN50是由Coinbase 推出的指数产品，追踪加密货币市场前50 大数字资产的表现，并采用市值加权，像是币圈版的「大盘指数」。
根据Coinbase报告指出，加密货币已经成长为2.8 兆美元、200 多万种币别的市场。
然而过往大众只以「比特币」作为加密资产的代表，而忽略了其他加密资产。
因此，在这样变化迅速的市场，投资者需要一个能够适应趋势，并更广泛代表市场的基准指数。
COIN50 的特色：
- 市值加权：COIN50 采用市值加权方式编列，市值越大的币种买入越多，好比台股的0050。
- 宛如币圈大盘指数： COIN50 涵盖币圈总市值80% 的资产，足以代表加密货币市场的表现。
- 每季再平衡：每隔3 个月，COIN50 就会进行再平衡，自动卖出表现不佳的币种，买进表现强势的币种。
什么是市值加权指数？
市值加权指数（CaPItalization-weighted InDEX），核心概念是市值越大的资产影响力越大。
市值加权计算方式为：
公司权重= (公司市值/ 指数总市值) ×100%
例如，若某公司股价为$100 美元，流通股数1 亿股，那么市值为100 亿美元，而指数总市值为1,000 亿美元，则该公司在指数中的权重为10%。
这种加权方式非常常见，例如台股加权指数，美股则有S&P500 指数、Nasdaq 指数。
而市值加权型ETF 就是依照「市值加权指数」组成的资产组合，白话来说就是「市值越大买越多、市值越小买越少」。
COIN 50 的指数成分
COIN50 采用市值加权的计算方法，但有单一资产最高权重50% 的限制。
以资产划分来看，光是前5 大资产就占了超过90% 的比重：
COIN50 指数组成
以资产类别来看，COIN50 涵盖的板块包含：
- 智能合约公链Smart Contract Platforms
- 去中心化金融DeFi
- 基础设施Infrastructure Applications & DePiN
- 媒体和娱乐Media & Entertainment
- 支付Payments
- 迷因memecoins
- 价值储存Store of Value
当然，并不是所有市值够大的资产都能列入COIN50，所有资产都需要通过3 类基本筛选门槛：
- 代币经济模型
以下情形均不会被纳入指数：
- 与其他数位资产、法币、或实物资产挂钩的代币（例如稳定币）
- 代币流通量过低（即「市值/FDV」过低）
- 区块链架构
评估底层区块链技术是否符合公共链核心特征，包括：
- 透明性
- 不可篡改
- 加密演算法保障安全性
- 去中心化的共识机制
- 安全合规标准
以下情形均不会被纳入指数：
- 有已知的系统漏洞（包含重大技术缺陷）
- 可能遭受51% 攻击的风险（针对采用PoW 证明的区块链）
- 资产必须由Coinbase 认证的第三方托管机构支持
COINBASE 指数COIN50包括哪些加密货币？
COIN50-PERP永续合约允许交易者无限期持仓，适用于特定地区的机构和高级用户。Coinbase计划继续探索更多方式让用户接触该指数。
Coinbase的Coin50计划基于市场流动性、交易活动以及客户需求，选择了一批主要数字资产来增加平台的活跃度和多样性。这个列表包括了以下几种重要的加密货币：
1. 比特币（BTC）：作为市场上首个数字货币，比特币的市值和知名度都极高。
2. 以太坊（ETH）：提供智能合约功能，支撑了大量的去中心化应用。
3. Tether（USDT）：一种稳定币，与美元挂钩，常用于交易对的流动性提供。
4. Cardano（ADA）：以其智能合约能力和环保的区块链技术著称。
5. Solana（SOL）：以其快速和低成本的交易处理能力闻名。
6. Polkadot（DOT）：专注于区块链互操作性的项目。
7. Litecoin（LTC）：比特币的“轻量版”，交易速度更快。
8. Chainlink（LINK）：为智能合约提供真实数据的去中心化网络。
9. Uniswap（UNI）：一个去中心化交易所，允许用户交易ERC-20代币。
10. Avalanche（AVAX）：一个快速、低成本的智能合约平台。
Coinbase的Coin50资产计划涵盖了多样化的加密货币，以满足不同投资者的需求，覆盖了稳定币、平台币、DeFi代币、Layer 1和Layer 2协议等多个领域。
Flow、Inj、Eos、Algo、Strk
Imx、Matic、Atom、Mina、Near
Vet、Hbar、Icp、Xtz、Rose
Skl、Xlm、Bch、Zec、Fet、
ldo、ETC、comp
Doge、bonk、Shib
Depin
Link、rndr、hnt
Defi
Uni、Aave、1inch、mkr
social板块
Ape、chz
Mana sand
基础架构：
Qnt、grt
COIN50 的绩效表现
在COIN50 的合作厂商MarketVector可以实际追踪到最新的绩效表现，截至2025 年3 月，实际数据为：
- 从2025 年初至今绩效：-25.50%
- 近1 年绩效：-13.49%
- 近3 年绩效：40.23%
由于加密货币具有波动性较大的特性，在市场回调时，回撤也会较大，因此Coinbase，是以长周期、小额配置的角度来看待COIN50。
COIN50 的研究报告显示，2021 年– 2024 年间，在传统的「股6 债4」资产组合中，以2% 的比特币取代债券，可以显著提升绩效表现。
| COIN50 历史绩效表现 | |||
| 摘要统计 | 股票– 债券– COIN50 (60%, 38%, 2%) | 股票– 债券(60%, 40%) | 股票– 债券– 比特币(60%, 38%, 2%) |
| 总回报率 | 30.2% | 24.5% | 29.4% |
| 年化回报率 | 7.1% | 5.9% | 7.0% |
| 年化波动率 | 10.8% | 10.5% | 10.7% |
| 年化下行波动率 | 9.1% | 8.8% | 9.0% |
| Sharp Ratio | 0.39 | 0.28 | 0.37 |
| Sortino Ratio | 0.43 | 0.33 | 0.42 |
| 单月最大涨幅 | 6.7% | 6.5% | 6.7% |
| 单月最大跌幅 | -7.2% | -7.2% | -7.2% |
| 正收益天数比例 | 53.0% | 51.9% | 53.2% |
COIN50有什么风险？
COIN 50 主要面临以下3 种风险：
1. 极端价格波动
由于加密货币先天就具备高波动的特性，因此这是COIN50 面临的最大风险。
例如，比特币在2024 年12 月曾单日波动超过10%，直接影响指数整体表现。
2. 头部资产主导风险
COIN50 的前5 大资产就占了超过90% 的权重，若两大资产价格回调，即使其他成分上涨也难以抵消影响。
类似于台积电在台股具有举足轻重的影响，因此有人会戏称买0050 不如直接买台积电。
3. 短期回测数据参考性不足
COIN50 报告回测期间仅2 年10 个月，且正值牛市周期，无法完整涵盖牛熊周期的表现。
如何买卖COIN50？
目前Coinbase 主要仍服务美国用户，对台湾用户的支援不多、手续费也较高。
如果想买卖COIN50，可以仿造编制方法，自行透过其他交易所的「囤币宝」、「定期定额」等功能，手动打造自己。
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